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卷款跑路展示汽车众筹潜在风险 前景有待观察

[摘要]日前,国内首例汽车众筹平台——金福在线卷款跑路的消息曝出,随后事件持续发酵,部分汽车众筹平台的经营者也“坐不住”地出来分析该行业发展的风险。

卷款跑路展示汽车众筹潜在风险 前景有待观察

日前,国内首例汽车众筹平台——金福在线卷款跑路的消息曝出,随后事件持续发酵,部分汽车众筹平台的经营者也“坐不住”地出来分析该行业发展的风险。“网传国内首家汽车众筹平台携3亿元巨款跑路”、“金福在线跑路,上线9天涉及金额多达900万元”、“做不好风控,汽车众筹平台跑路或许才刚刚开始”……众多诸如此类耸动视听的新闻标题给我们展现出了汽车众筹平台火热背后的隐患。

 

随着互联网的发展,很多创新业务模式应运而生,众筹则是其中一类,而汽车与众筹的结合更是新鲜事物,甚至被称众筹界的一匹“黑马”。

 

■众筹火热兴起 市场初具规模

 

零壹研究院数据中心分析师蒋慧向记者介绍称,汽车众筹自2015年初出现萌芽,到2015年下半年大量汽车众筹平台开始涌现。据该中心不完全统计,截至2016年8月底,运营中的汽车众筹平台达到56家,其中山东省占到57.1%的比重,其余平台多集中在江浙地区。成功完成筹资的汽车众筹项目数量共计2707个,较6月(2024个)增加683个;当月成交额至少有11.5亿元,环比增长24.4%。汽车众筹行业累计交易额达51.5亿元,1~8月累计筹款额月均复合增长率为27.1%。7月、8月两月新上线的平台均在10家以上,月度众筹金额分别超过9亿元和11亿元。另据最新不完全统计,9月新增平台有10多家,成交量可能将达15亿元。

 

根据华中新金融研究院汽车金融研究中心的划分,汽车众筹分类有三个维度:从车辆使用目的来看,有自购型、买卖价差型和经营收入型;从汽车属性来看,有新车、平行进口车和二手车等;从众筹平台角色来看,有撮合型、自营型和综合型。目前,汽车众筹平台做得最风生水起的是二手车,且多属于自营型,主要经营方式是买卖差价型。与众筹行业主要是产品和股权众筹方式不同,汽车众筹目前还很难将它具体分类到哪一类。

 

之所以二手车买卖差价的自营型众筹平台会成为汽车众筹平台的主要经营模式,是因为相比做资金融通需要依靠大企业资金背景支持的,以汽车租赁为主要收益的经营收入型众筹平台,这种方式有利于小企业更容易地拓宽汇聚资金。“二手车差价型的汽车众筹平台只需要有几辆车就可能成立起公司。投资汽车众筹平台的投资者更看重收益,二手车差价更容易让投资人获得收益。”蒋慧说。从经营汽车众筹平台的地区来看,山东省汽车众筹平台最多,这可能主要因为当地的金融管制力度不太强,且山东省是我国二手车交易比较活跃的地区,在以二手车买卖差价的自营型众筹为主流的现实情况下,可以理解。

 

“统计过程中我们发现了一个很有意思的现象,山东省的汽车众筹平台网站几乎都差不多,不是出自一家外包公司,就是相互抄袭,没什么差异化,而有些众筹平台的注册地甚至在村子里面。”蒋慧告诉记者。

 

■跑路案件频发 潜在风险初现

 

日前,零壹研究院数据中心正在对汽车众筹平台进行风险监测评估,至今的不完全监测结果显示,9月出现了更多平台跑路的情况,且主要爆发地在山东省,同时也有三四家平台出现了现金流不通畅的情况。这背后很可能是平台经营者挪用资金作他用导致资金链断裂,同时检测结果也显示,目前行业中经营规范的企业尚在少数。

 

全经联众筹研究院执行院长王震宇在接受记者采访时,着重分析了汽车众筹平台存在的行业风险。在他看来,任何投资都有风险,但之所以有这么多跑路的企业,主要是由于平台的实力不足。在目前创业的大潮中,随便一个互联网平台就可以做汽车众筹,很多平台抗风险能力很差。

 

王震宇分析称,目前,做汽车众筹平台主要有市场风险、专业风险、信用风险、监管风险和政策风险这五大风险。

 

市场风险,市场存在各种不确定的情况,投资人和经营管理者都需要了解市场情况,做好相应判断。

 

专业风险,做二手车买卖差价自营型汽车众筹平台时,团队中必须要有专业人员做质量把控和价格估价。投资人在投资时应该注意平台团队的构成,但不是说有专业团队就一定能规避风险,会存在一定失误的概率。

 

信用风险,平台的抗风险能力不足将导致信用风险加大。王震宇告诉记者,现在部分汽车众筹平台的条款与一些P2P理财合同条款有相似之处,会承诺保底收益。承诺保底收益意味着加大平台的运营风险,但如果不承诺保底收益,对于投资人来说就没有吸引力。

 

监管风险,资金有流动的路径,账户是不是被监管就很重要。比如,众筹平台在银行贷款之后,银行应对平台账户的资金流动进行监管,而众筹用来买车的钱也应专款专用。

 

政策风险,汽车众筹平台是P2P理财的变种形式,目前没法将它归类,是一种全新的业态,相关监管部门应尽快出台相应的政策。

 

■前景尚待观察 经营更需专业

 

“目前个别汽车众筹平台有‘圈钱’的嫌疑。”蒋慧告诉记者,从今年8月监测到月成交额破10亿元后,零壹研究院开始持续关注汽车众筹平台行业的发展,发现尽管成交量很大,但行业监管极为欠缺,甚至让人产生监管部门没有注意到这个行业的错觉。

 

目前,汽车众筹平台收益很高,有一些甚至能达到年化收益率40%以上,投资人会分散投资多个平台,很多“投机党”也在此时介入进来,虽然他们知道这个行业很混乱,但是依然愿意投,就是因为这个行业“高风险、高收益”。

 

对此,蒋慧建议,要从汽车众筹平台切入行业,其实比较难做,需要有线下运营经验,还要有汽车行业从业经验的团队,投资人应持谨慎态度,特别要注意山东省的汽车众筹平台。另外,尽管目前这个行业尚属监管空白,但依然可以靠媒体做好舆论监督。王震宇也对平台的经营者建议,应注意规范经营,信息公开透明,且多与相关政策制定方和监管部门交流。

 

相对P2P平台来说,汽车众筹平台集中度比较低,很多中小型的企业投身其中,行业比较靠前的只有两三家。王震宇认为,总体上来看,这是一个需要观察的领域,对于做二手车买卖差价自营型的汽车众筹平台来说,需要依靠二手车市场的持续发展。“互联网平台其实是去中间化的,价差会越来越小,利润空间、投资回报率也会越来越低。”王震宇说。汽车众筹平台的火热很有可能是阶段性的,但也不排除出现更加专业的平台能给投资人带来稳定的收益,最终的盈利将依靠团队专业性带来的差异化经营。

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